供应链金融（Supply Chain Finance，SCF）是一种基于真实贸易背景的金融模式，通过整合供应链中的物流、信息流和资金流，为供应链上的企业提供融资与风险管理服务。其核心在于依托核心企业的信用，助力上下游中小企业解决融资难题，同时提升整个供应链的资金使用效率。
       自 2020 年 9 月 18 日八部委发布《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（银发〔2020〕226 号），提出 23 条政策措施以稳步推进供应链金融的规范发展与创新以来，我国供应链金融发展势头迅猛。根据中国国际贸易促进委员会在第二届链博会上发布的《全球供应链促进报告 2024》，2023 年我国供应链金融行业规模约达 41.3 万亿元，同比增长 11.9%，近 5 年年均复合增长率为 20.88%。据中研普华产业研究院的《2024-2029 年供应链金融产业现状及未来发展趋势分析报告》预测，到 2027 年，行业规模有望突破 60 万亿元，年复合增长率达 10.3%。
       尽管供应链金融在增强中小企业收款保障和融资可得性、推动供应链金融发展等方面成效显著，但也暴露出一系列风险，主要集中在虚构贸易、重复质押、融资性贸易欺诈、监管盲区、核心企业信用滥用以及操作漏洞等领域。例如，承兴系诈骗案中，承兴控股伪造与京东、苏宁的贸易合同和应收账款，凭借虚假供应链交易骗取多家金融机构 300 亿元融资。其作案手段包括私刻公章、虚构采购订单，甚至伪造核心企业的对公账户，最终造成 80 亿元的损失；雪松控股空转贸易爆雷事件里，雪松控股虚构与伪国企的贸易合同，制造 “空转” 贸易流水，并据此发行理财产品募集 200 亿元。其底层资产实际为无实际货物流转的票据循环，最终资金链断裂，波及 8000 名投资者；在 2023 - 2024 年钢贸行业 “爆雷” 事件中，像包头玉仑钢铁、四川宝恩嘉创以冬储政策为由，收取客户预定螺纹钢的保证金，却未向钢厂订货，而是将款项据为己有，最终因无法交货而 “爆雷”。
       为遏制央企参与 “空转”“走单”“循环贸易” 等虚假贸易（融资性贸易），2023 年 10 月 12 日国务院国资委印发了《关于规范中央企业贸易管理严禁各类虚假贸易的通知》（国资发财评规【2023】74号），明确提出贸易业务的 “十不准”。该通知要求各中央企业严格按照 “十不准” 梳理集团全部贸易业务，规范贸易管理，完善内控制度，坚决清理退出各类虚假贸易。
 

       针对供应链金融出现的监管盲区和暴露的风险点，为有效防范化解金融风险，强化供应链金融业务规范管理，依法将所有金融活动纳入监管，提升金融服务实体经济质效，保障中小企业合法权益，2025 年 2 月 6 日，中国人民银行会同金融监管总局、最高人民法院、国家发展改革委、商务部、市场监管总局起草了《关于规范供应链金融业务引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见，意见反馈截止时间为 2025 年 3 月 8 日。